L'année 2024 a été marquée par une reprise significative du marché M&A français après deux années de ralentissement. Les fonds de private equity, rassurés par une relative stabilisation des taux d'intérêt, ont repris leurs investissements avec appétit. Voici notre sélection des 5 opérations les plus emblématiques.
Tendance 2024 : Le marché mid-cap français (entreprises valorisées entre 50M€ et 500M€) a vu son volume de transactions augmenter de 23% par rapport à 2023, avec une prédominance des secteurs tech, santé et services B2B.
Groupe Technosys
ESN spécialisée en cybersécurité et cloud souverain
Ardian a réalisé le rachat de Technosys auprès d'un family office avec un investissement significatif du management. L'entreprise, qui emploie 450 personnes et génère 65M€ de CA, bénéficie d'une croissance organique de 25% portée par la demande en solutions de cybersécurité. Le plan de création de valeur prévoit 3 acquisitions bolt-on sur 4 ans.
MediLab France
Réseau de laboratoires d'analyses médicales
PAI Partners a acquis MediLab auprès d'Eurazeo dans le cadre d'un secondary buyout. Avec 85 laboratoires répartis sur le Grand Ouest, le groupe affiche un EBITDA de 34M€. La thèse d'investissement repose sur la consolidation du marché fragmenté des laboratoires de biologie médicale, avec un objectif de 150 sites d'ici 2028.
IndustriPack
Fabricant d'emballages industriels éco-responsables
Transmission familiale réussie pour IndustriPack. Le fondateur, après 35 ans à la tête de l'entreprise, a cédé 70% du capital à son équipe de direction accompagnée par Siparex. L'entreprise (42M€ de CA, 12M€ d'EBITDA) est positionnée sur le segment porteur des emballages recyclables pour l'industrie agroalimentaire.
DataFlow Analytics
Éditeur SaaS de solutions de Business Intelligence
Isai et Partech ont co-investi dans DataFlow, scale-up lyonnaise en hypercroissance (+85% de croissance annuelle). Avec 9M€ d'ARR et 95% de rétention client, la société vise le leadership européen sur le segment de la BI pour les PME. Le tour de table inclut 15M€ de venture debt pour accélérer le go-to-market européen.
Groupe Saveurs de France
PME agroalimentaire - produits régionaux premium
Montage OBO emblématique : le dirigeant-fondateur a cédé 60% du capital à Bpifrance et Crédit Mutuel Equity tout en restant aux commandes avec 40%. Objectif : financer l'expansion nationale de cette pépite bretonne (28M€ de CA, 9M€ d'EBITDA) spécialisée dans les conserves et plats préparés haut de gamme.
Les tendances à retenir
Ces 5 transactions illustrent parfaitement les grandes tendances du marché M&A français en 2024 :
- Retour en force du LBO mid-cap : Les fonds ont retrouvé leur appétit pour les entreprises entre 50M€ et 200M€ de valorisation.
- Transmission d'entreprise : Avec le vieillissement des dirigeants de PME, les MBO et OBO se multiplient.
- Secteurs porteurs : Tech/cyber, santé et services B2B concentrent plus de 60% des investissements.
- ESG comme critère clé : Les fonds intègrent systématiquement les critères environnementaux dans leurs due diligence.
Perspectives 2025-2026
Avec la stabilisation des taux et le retour de la confiance, le marché français devrait poursuivre sa dynamique. Les experts anticipent une hausse de 15-20% du volume de transactions sur le segment PME/ETI. Les secteurs de la transition énergétique et de l'intelligence artificielle devraient cristalliser l'attention des investisseurs.